煤价反弹但提升有限

       从上周来看，煤价已现颓势。炼焦煤方面，10月份以后炼焦煤价格小幅反弹，原因在于钢铁产量环比增加。无烟煤价格相对平稳，冬储煤旺季及民用的增加，未来无烟煤价格走势平稳。

       近期煤炭股连续走强。不过，从煤炭企业盈利来看，短期煤价的反弹，使四季度业绩有所修复，但由于煤价反弹有限，对业绩的提升也有限。动力煤公司的三季度业绩是低点，四季度业绩有望反弹。炼焦煤公司，因炼焦煤在三季度开始大跌，故四季度盈利将继续环比回落。

       展望四季度，预计煤价走势平稳为主，库存高企、进口量回升制约了煤价的反弹高度。